De economische theorie stelt dat een lage werkloosheid zorgt voor druk op de inflatie, doordat hogere lonen zich vertalen in hogere prijzen. Het niveau van werkloosheid waarbij de inflatie constant blijft, is de natuurlijke werkloosheid. Hall en Kudlyak beargumenteren dat deze natuurlijke werkloosheid niet constant is, maar de daadwerkelijke werkloosheid volgt aan de hand van data over de inflatie en dalende werkloosheid tussen 2009 en 2020 in de Verenigde Staten. Ondanks de dalende werkloosheid nam de inflatie niet toe in deze periode. Deze Phillips-curve is daarmee dus niet verticaal, maar een verschuivende stijgende lijn.
Auteur
Categorieën