Bij kwantitatieve geldverruiming (quantitative easening; QE) koopt de centrale bank effecten op de open markt om de rente te verlagen en het geldaanbod te verhogen. Adrian et al. onderzoeken met behulp van een algemeenevenwichtsmodel wanneer QE gerechtvaardigd is. Tijdens een diepe recessie kan QE de productie verhogen en de overheidsfinanciën verbeteren, maar ook de inflatie aanwakkeren. QE leidt namelijk tot een sneller herstel. Hierdoor neemt het overheidstekort af, dalen de rentekosten op de overheidsschuld door de lagere rente en daalt de reële waarde van de schuld als gevolg van de hogere inflatie.
Auteur
Categorieën