Ontwikkelingslanden verkopen een groter deel van hun staatsschuld aan buitenlandse investeerders dan ontwikkelde landen doen, waardoor de afzetmarkt van hun staatsschuld minder stabiel is. Tot deze conclusie komen Fang et al., op basis van data over uitstaande staatschuld in 92 landen. Binnenlandse investeerders kopen staatsobligaties vaak voor hun liquiditeit of als reserve, en letten daardoor minder op het rendement. Buitenlandse investeerders letten daarentegen wel op rendement, en reageren daarom sterker op veranderingen in de schuldquote van een land (risico). Bij een stijgende schuldquote kan een ontwikkelingsland makkelijk zijn afzetmarkt onder buitenlandse investeerders verliezen, hetgeen financiering van de staatsschuld verder bemoeilijkt.
Auteur
Categorieën