Niet alleen wat de centralebankpresident zegt, maar ook de toon waarop er gesproken wordt, beïnvloedt de financiële markten. Tot deze conclusie komen Gorodnichenko et al., aan de hand van toespraken van de Federal Reserve en een machine-learning algoritme dat emoties in stemmen kan herkennen. Investeerders halen extra informatie uit de toon van de persconferentie over de verwachtingen van de centrale bank. Een verandering van emotie van negatief naar positief wordt geassocieerd met een prijsstijging van twee procent in de aandelenmarkt. Ook de inflatieverwachtingen en wisselkoersen reageren op de emoties tijdens de persconferentie. Alleen bij obligaties werd er weinig tot geen effect gevonden.
Auteur
Categorieën