Expansief monetair beleid doet bij een langdurig lage rente meer kwaad dan goed. Zo stelt White, na hierover de literatuur te hebben gelezen. Het verlagen van de rente vergemakkelijkt het lenen, maar vergroot daarmee ook de hoeveelheid schulden in de economie. Hierdoor neemt in de economie het risico toe. Daarnaast gaan financiële instellingen risicovoller investeren, omdat bij een lage rente veilige investeringen te weinig rendement opleveren. Het hoge schuldenniveau van bedrijven en huishoudens en de risicovolle portefeuilles van banken zorgen ervoor dat centrale banken de rente moeilijk kunnen verhogen. Een hogere rente zou namelijk onhoudbare schuldenlasten veroorzaken, wat een volgende crisis als resultaat zou kunnen hebben.
Auteur
Categorieën