Monetair

Sinds medio 2014 is de euro-economie stevig aan het herstellen. Tegelijkertijd daalde de olieprijs sterk en begon de ECB even later met haar programma van kwantitatieve geldverruiming (QE). Een klein dynamisch macromodel laat zien hoe het huidige herstel wordt geschraagd door de olieprijsdaling, terwijl het QEprogramma nu nog geen zichtbaar effect op het bbp kan hebben. De vraag is dan ook […]

Hinten op uitbreiding van het opkoopprogramma is geen cadeautje aan de markten, maar een zuiver defensieve stap. Op 3 september vierde Mario Draghi alweer zijn 68ste verjaardag. De president van de Europese Centrale Bank was die dag niet thuis in Italië om de taart aan te snijden voor zijn vrouw en kinderen. Nee, hij was […]

In de film Léon werkt de gelijknamige huurmoordenaar in New York voor de Italiaanse maffioos Tony. Behalve zijn opdrachtgever is Tony ook de bank van Léon: zijn loon bestaat uitsluitend uit een tegoed bij Tony. Omdat hun relatie al lange tijd bestaat is het tegoed aanzienlijk, maar Tony bezweert dat het vermogen op ieder moment opeisbaar is. Er […]

Stel je wilt een geldbedrag aan iemand overmaken. In Nederland gaat dat heel eenvoudig via internetbankieren. In Amerika, waar ik momenteel verblijf, gaat het anders. Daar zullen de meeste mensen een cheque uitschrijven om iemand anders geld te doen toekomen. Een cheque, wat was dat ook alweer? Heel vroeger betaalde mijn moeder wel eens met […]

Op diverse plekken woedt weer het (terugkerende) debat over het nut van de econoom. Economen spreken elkaar de hele tijd tegen, opgejut door de pers, en daardoor lijkt het wel of economie geen wetenschap is. Zie ook Paul Tang eerder dit jaar. In zijn inleiding bij de DWDD-versie van dit verhaal herhaalt Matthijs van Nieuwkerk […]

Willem Buiter, Bas Jacobs (zie hier) en anderen pleiten voor een snelle opschoning van de Europese bankensector. Zogenoemde zombiebanken moeten worden gesaneerd of gesloten. Zombiebanken zijn banken die zo zwak zijn, dat ze ook goede projecten niet kunnen of durven financieren. Ik vind dat ook, met twee kanttekeningen. De gedachte dat een herstructurering van het […]

Het grootste nieuws afgelopen week kwam uit Europa, niet Nederland. Mario Draghi, president van de ECB, kondigde aan, onder de noemer ‘Outright Monetary Operations’, om op grote schaal kortlopende obligaties van probleemlanden te zullen opkopen, mits ze zich onder een programma laten plaatsen via het noodfonds. Dat betekent zoveel als dat die landen moeten hervormen […]

“Economie speelt nog geen rol in de campagne”, kopt het NRC vanavond. Waarom niet? De conjunctuurindicatoren zijn te wisselend: Rutte kan zich niet beroepen op zijn groei en de oppositie kan het kabinet geen recessie verwijten. Toch is er een partij die uit de voeten kan met de huidige stand van zaken, en dat is […]