Europese aandelenmarkten zijn structureel sterk met elkaar verbonden, vooral tijdens crises zoals de coronapandemie en de oorlog in Oekraïne. Dat concluderen Buchetti et al. op basis van data van beursindices en sentimentscores uit Frankrijk, Duitsland, Spanje, Italië, Nederland en het Verenigd Koninkrijk in de periode 2011–2023. Het sentiment, gemeten via abnormale handelsactiviteit, volatiliteitspremies en consumentenvertrouwen, versterkt de verspreiding van financiële schokken op Europese aandelenmarkten tijdens een crisis. In rustige perioden is het effect van sentiment op de verbondenheid van de markten daarentegen beperkt. De kwetsbaarheid neemt dus vooral tijdens een crisis toe.
Auteur
Categorieën