Zowel regelgeving als verschillen tussen typen beleggers spelen een belangrijke rol in de vraag naar aan inflatie gekoppelde obligaties. Boermans toont dit aan met een difference-in-differences-analyse in de eurozone. Doordat regelgeving minder nadruk legt op inflatiecorrectie, is de vraag naar aan inflatie gekoppelde obligaties afgenomen. Daarnaast is er sprake van marktsegmentatie: verzekeraars investeren weinig in deze obligaties, terwijl pensioenfondsen juist veel investeren. Beleggers die inflatierisico willen afdekken, hebben bovendien een sterke voorkeur voor obligaties die gekoppeld zijn aan de binnenlandse inflatie.
Auteur
Categorieën